央廣網(wǎng)北京5月28日消息（記者 樊瑞）5月28日，中信證券2025年資本市場(chǎng)論壇在上海舉行。中信證券總經(jīng)理鄒迎光表示，當(dāng)前國際政經(jīng)形勢(shì)、中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、資本市場(chǎng)生態(tài)都迎來全新的階段。中國一系列強(qiáng)有力的宏觀政策和改革舉措將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、經(jīng)濟(jì)增長新動(dòng)能實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍，資本市場(chǎng)的生態(tài)也在經(jīng)歷根本性重塑。

中國以高質(zhì)量發(fā)展應(yīng)對(duì)不確定性

當(dāng)前，外部沖擊影響加劇，國際經(jīng)貿(mào)摩擦持續(xù)。雖然短期貿(mào)易戰(zhàn)出現(xiàn)邊際緩和，但貿(mào)易政策不確定性依然存在，導(dǎo)致全球貿(mào)易受阻、通脹持續(xù)以及需求下滑；金融環(huán)境動(dòng)蕩不安，全球股市、債市、匯市、商品市場(chǎng)波動(dòng)顯著；國際合作日益縮減，單邊主義與保護(hù)主義盛行，局部沖突頻發(fā)，這些因素將長期削弱全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇韌性與發(fā)展?jié)摿Α?/p>

“中國正以高質(zhì)量發(fā)展的確定性應(yīng)對(duì)外部環(huán)境急劇變化的不確定性。”鄒迎光指出，從積極的方面看，國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易多元化發(fā)展會(huì)帶來一些新的機(jī)遇。

作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，2025年中國經(jīng)濟(jì)起步平穩(wěn)、開局良好，一季度GDP同比增長5.4%，中國仍然是世界經(jīng)濟(jì)增長的主引擎和穩(wěn)定錨。鄒迎光指出，4月中央政治局會(huì)議提出，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的基礎(chǔ)還需要進(jìn)一步穩(wěn)固，要強(qiáng)化底線思維，充分備足預(yù)案，扎實(shí)做好經(jīng)濟(jì)工作，加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，用好用足更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期。

中國科創(chuàng)迎來新篇章

“擴(kuò)大內(nèi)需成為首要任務(wù)，保障民生成為主要政策手段，這些都是新局面下的政策新思路�！编u迎光表示，政府工作報(bào)告將提振消費(fèi)列為首要任務(wù)，明確指出要加快補(bǔ)齊內(nèi)需尤其是消費(fèi)短板，使內(nèi)需成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的核心動(dòng)力與穩(wěn)定錨。更為關(guān)鍵的是，內(nèi)需刺激的方式也出現(xiàn)了顯著的變化。

鄒迎光介紹，具體來說，一是重視居民特別是中等收入群體的財(cái)富效應(yīng)，明確提出穩(wěn)住股市樓市，改善預(yù)期；二是要求加快解決地方政府拖欠企業(yè)賬款的問題，以紓解企業(yè)資金流壓力，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，提振市場(chǎng)信心；三是要求提高中低收入群體的收入，擴(kuò)圍提質(zhì)實(shí)施“兩新”政策，大力發(fā)展服務(wù)消費(fèi)，保障和改善民生，讓更多居民提升其收入，直接轉(zhuǎn)化為消費(fèi)力�！岸ㄏ驇头隼щy企業(yè)和保障改善民生的政策手段創(chuàng)新，將會(huì)是更為務(wù)實(shí)和可持續(xù)的選擇，也會(huì)更有力地助力中國高質(zhì)量發(fā)展�！编u迎光指出。

在政策創(chuàng)新之外，中國新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換進(jìn)一步加速，科技創(chuàng)新碩果頻出。鄒迎光指出，“人工智能+”成為當(dāng)前最令人矚目的創(chuàng)新方向，“AI 大模型、具身智能等領(lǐng)域爆款頻現(xiàn)，這標(biāo)志著中國企業(yè)在本輪科技革命中實(shí)現(xiàn)了從‘跟隨者’到‘創(chuàng)新者’的華麗轉(zhuǎn)身。”與此同時(shí)，量子計(jì)算、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、深�？萍嫉任磥懋a(chǎn)業(yè)不斷取得突破，新質(zhì)生產(chǎn)力所蘊(yùn)含的巨大潛力也將隨著經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的推進(jìn)而日益凸顯。

中國資產(chǎn)吸引力持續(xù)提升

鄒迎光介紹，資本市場(chǎng)在促進(jìn)資源優(yōu)化配置、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和社會(huì)長期穩(wěn)定、支持科技創(chuàng)新等方面有著重要作用。去年以來，新一輪資本市場(chǎng)改革蹄疾步穩(wěn)，資本市場(chǎng)新“國九條”和資本市場(chǎng)“1+N”政策體系的發(fā)布，系統(tǒng)地重塑了資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)制度與監(jiān)管底層邏輯。今年的政府工作報(bào)告首次把穩(wěn)住樓市股市寫進(jìn)總體要求，4月中央政治局會(huì)議提出，要“持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)”，充分體現(xiàn)了國家對(duì)資本市場(chǎng)的重視。

尤其是今年4月份以來，外部不利影響加深，證監(jiān)會(huì)會(huì)同相關(guān)部門迅速行動(dòng)，從政策、資金、預(yù)期等方面打出了一攬子穩(wěn)市“組合拳”。中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、國務(wù)院國資委、國家外匯管理局等釋放出一系列強(qiáng)有力的政策信號(hào)，各類投資者都堅(jiān)定信心、積極買入，一大批上市公司采取回購增持等多種方式維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定。聚勢(shì)者強(qiáng)，共濟(jì)者成，在全球資本市場(chǎng)動(dòng)蕩不斷的背景下，中國資本市場(chǎng)展現(xiàn)出獨(dú)特韌性。

鄒迎光表示，除了資本市場(chǎng)信心得到進(jìn)一步穩(wěn)固，一個(gè)投融資更加協(xié)調(diào)、投資者保護(hù)更加到位的市場(chǎng)生態(tài)也正在逐步形成。提高上市公司質(zhì)量和投資回報(bào)是資本市場(chǎng)發(fā)展的基石，2024年全市場(chǎng)分紅達(dá)到2.4萬億元，上市公司還實(shí)施了股份回購近1500億元，均創(chuàng)了歷史新高。當(dāng)前，市場(chǎng)的分紅回購已遠(yuǎn)超IPO、再融資和減持的總規(guī)模。此外，發(fā)行上市、信息披露、公司治理、并購重組、交易等全鏈條、各環(huán)節(jié)都進(jìn)一步提升了監(jiān)管效能，財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行、操縱市場(chǎng)和內(nèi)幕交易等嚴(yán)重違法違規(guī)行為不斷被嚴(yán)懲，資本市場(chǎng)生態(tài)正在不斷優(yōu)化。

“一系列強(qiáng)有力的宏觀政策和改革舉措將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、經(jīng)濟(jì)增長新動(dòng)能實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍，資本市場(chǎng)的生態(tài)也在經(jīng)歷根本性重塑，多重積極因素正在累積。”鄒迎光說。